（原标题：财政部、税务总局重磅发布！4项免税策略开释社保基金红利）

财政部、税务总局最新发布。

9月2日财政部、税务总局发布《对于划转充实社保基金国有股权及现款收益运作料理税收策略的示知》（下称《示知》），明确4项免税举措，以相沿划转充实社保基金国有股权及现款收益运作料理。4项免税举措自2024年4月1日起实施。《示知》发布前已缴税款，稳妥条目的可给予退回。

受访各人合计，多项免税直接擢升了贯串主体的净收益空间。将来，社保基金有望成为本钱商场永恒机构投资者的“压舱石”，推动商场从“短期博弈”向“永恒价值”转型。

4项免税举措擢升贯串主体净收益空间

为相沿划转充实社保基金国有股权及现款收益运作料理，《示知》明确4项免税举措：

一是对贯串主体在利用划转的国有股权和现款收益投资经过中，贷款事业取得的一齐利息及利息性质的收入和金融商品转让收入，免征升值税。

二是将转让划转的国有股权及现款收益投资取得的收入，当作企业所得税不纳税收入。

三是贯串主体转让划转的非上市公司国有股权，免征贯串主体应交纳的印花税。

四是对贯串主体转让划转的上市公司国有股权，以及利用现款收益生意证券应交纳的证券往复印花税，实行先征后返。

《示知》所提贯串主体，按照《划转部分国有本钱充实社保基金实施有盘算》包括：寰宇社会保障基金理事会以及由各省、自治区、直辖市东谈主民政府竖立的认真集结抓有、料理和运营划转国有股权的国有独资公司或受托对划转国有股权实行专户料理的具有国有本钱投资运营功能的公司等。

南开大学金融学教育田利辉在接纳证券时报记者采访时默示，这些税收优惠门平直接擢升了贯串主体的净收益空间。

举例，免征升值税（金融商品转让收入免税）可裁减往复成本，使投资收益“颗粒归仓”；印花税减免（非上市公司股权转让免税）则饱读舞贯串主体参与非上市股权商场，挖掘高成长性钞票；企业所得税不纳税（转让收入不计入应税所得）进一步放大了投资收益的骨子留存比例。这些门径将显赫提高投资呈报率，增强贯串主体的“投资能源”。

同期，税收优惠裁减了试错成本，饱读舞贯串主体从传统低风险钞票（如国债）转向多元化成立，举例加多职权类钞票、REITs或跨境投资，从而在风险可控前提下擢升收益弹性，委果达成社保基金的“保值升值”。将来，社保基金有望成为本钱商场永恒机构投资者的“压舱石”，推动商场从“短期博弈”向“永恒价值”转型。

在田利辉看来，在刻下宏不雅布景下，财政部和税务总局连结出台此策略，除了直接减弱贯串主体的税负外，还向商场和社会传递了三重策略信号。

一是“稳预期”，通过税收相沿强化社保基金的永恒矫捷性，缓解东谈主口老龄化加重下的待业金支付压力，增强公众对社会保障体系的信心。

二是“促蜕变”，标明政府正加快鼓吹国企蜕变与社保体系联动，推动国有本钱从“限制膨胀”转向“价值创造”。

三是“稳商场”，通过裁减贯串主体的投资成本，盘曲饱读舞其加大对本钱商场的成立力度，为A股等商场注入永恒资金，矫捷商场信心。在经济复苏承压的布景下，此举既体现了对民生保障的优先级，也开释了“以蜕变促发展”的积极导向。

构建从“本钱划转”到“本钱升值”策略框架

划转部分国有本钱充实社保基金，是党中央、国务院在统筹商酌基本养老保障轨制蜕变和深远国有企业蜕变的基础上，给与的增强基本养老保障轨制可抓续性的进击举措。

2017年11月，国务院印发《划转部分国有本钱充实社保基金实施有盘算》（下称《实施有盘算》），明确要求划转中央和场地国有及国有控股大中型企业、金融机构10%国有股权，用于弥补因实施视同缴费年限策略酿成的企业员工基本养老保障基金缺口。

跟着寰宇划转责任已基本完成，宽广贯串主体继承的划转国有股权禁售期已过，驱动收取划转股权现款分成且限制逐年加多，为通过运作料理进一步得到收益。客岁3月，财政部、东谈主力资源社会保障部、国务院国资委三部门印发《划转充实社保基金国有股权及现款收益运作料理暂行成见》（下称《成见》）。

《成见》规定，现款收益限于在中华东谈主民共和国境内投资，各贯串主体是现款收益投资运营的主体。其中，中央层面现款收益由寰宇社会保障基金理事会进行投资运营。

商酌到寰宇社会保障基金理事会投资运营教会较为丰富、投资事迹细密，为推崇投资限制效益，《成见》规定，场地层面将不低于上年底累计现款收益的50%，托付给寰宇社会保障基金理事会进行投资运营，剩余部分由场地各贯串主体在舍弃边界内（银行进款、一级商场购买国债、对划转企业过火控股企业增资）进行投资运营。

“这次出台的税收优惠策略直接回复了社保基金‘保值升值’与‘代际公谈’的中枢矛盾。”田利辉指出，2017年《实施有盘算》初度提倡划转国有本钱充实社保基金，旨在弥补养老保障基金缺口，达成国有企业发展着力全民分享；2024年《成见》则明确了国有股权及现款收益的商场化、专科化运作原则。

田利辉合计，这次税收优惠通过裁减贯串主体的运营成本，直接擢升了社保基金的投资呈报率，料理了“划转后如何高效运作”的重要问题。三者酿成闭环：2017年有盘算是轨制基础，2024年成见是操作轨范，本次税收策略则是实施保障，共同构建了从“本钱划转”到“本钱升值”的可抓续策略框架。