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（起原：网易科技）

最新财报走漏，英伟达Q2营收保合手两位数的增长，新一代架构Blackwell芯片的收入环比增长17%，被CEO黄仁勋视为“需求相配焕发”的迹象。但公司中枢业务数据中心的收入仍不息失容，部分源于H20芯片收入减少，当季未在华出售任何H20。

在随后举办的财报电话会上，首席扩充官黄仁勋强调，“改日的机遇仍然雄壮”，改日几年，细目是在本十年末内，咱们将看到相配快速增长、相配伏击的增长契机。

在对华销售的问题上，扩充副总裁兼首席财务官Colette Kress暗示，若是大要处理地缘政事问题，三季度其H20芯片对中国的销售额有望达到20-50亿好意思元，而况畴昔几周内，已有“部分”中国客户获取了许可证。

中国脉年有500亿好意思元的商机，同比增速可达50%

黄仁勋暗示，中国脉年可能带来500亿好意思元的商机。若是大要用有竞争力的家具来得志这个商场，假定本年是500亿好意思元，预测该商场将每年增长50%，就像宇宙其他地区的AI商场也在增长雷同。

他指出，中国事一个相配大的商场，英伟达正在与好意思国政府研究得志中国商场的伏击性，并称“将Blackwell带到中国商场”的契机是着实存在的，将不息争取向华销售Blackwell架构的GPU。

3-4万亿好意思元的AI成本开销预期“尽头合理”

黄仁勋说起，本十年末，AI基础舛错开销将达到3万亿至4万亿好意思元，其花式边界和边界将给英伟达带来紧要的长久增长机遇。

他暗示，仅排行前四的超大边界云业绩提供商的成本开销在两年内就翻了一番，达到6000亿好意思元，探讨到群众各地云业绩提供商齐正在缔造AI基础舛错，“3万亿到4万亿好意思元”的预期在改日五年是尽头合理的。

Kress指出，入手这一投资合手续增长的身分包括：需要大幅增多考试和推理辩论的推理代理AI、主权AI的群众缔造、企业AI吸收，以及物理AI和机器东说念主时刻的到来。

基于Blackwell，每token可完满10倍投资答谢

Kress暗示，Blackwell还是设定了基准，它是AI推感性能的新次序。跟着推理和代理AI在各行业的普及，AI推理商场正在快速彭胀。Blackwell的机架级NVLink和CUDA全栈架构通过从头界说推理经济学来处理这一问题。

Kress先容称开云体育(中国)官方网站，新的NVFP4 4位精度和GB300平台上的NVLink72比较Hopper在每token能效方面莳植50倍，使公司大要以前所未有的边界将其辩论货币化。举例，300万好意思元的GB200基础舛错投资不错产生3000万好意思元的token收入，10倍答谢。

毛利率仍有望达到70%中段水平

Kress暗示，不息预测年底非GAAP毛利率将达到70%中段水平。公司正在加快对业务的投资，以应酬改日雄壮的增长机遇。

黄仁勋暗示，“在好多方面，买得越多，增长越多”，咱们的家具质价比极其出色，客户也能获取极佳的利润率——因此使用英伟达架构的增长契机和毛利润契机十足是最佳的。

本年有望完满200亿好意思元的主权AI收入

Kress还在会上暗示，本年其主权AI议论收入可能高达200亿好意思元，较客岁增长一倍以上。

Kress先容称，主权AI正在崛起，列国行使原土基础舛错、数据和东说念主才发展主权AI的智力为英伟达带来紧要机遇。比如，欧盟预备投资200亿欧元，在法国、德国、意大利和西班牙建设20个AI工场，包括5个超等工场，将AI辩论基础舛错莳植十倍。

以下为苹果财报电话会笔墨纪要（AI器具赞助翻译）：

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